계량분석. 펀더멘털까지
에코프로비엠(247540)_1월 15일 Volume momentum
M J
2025. 1. 15. 10:21
에코프로비엠(247540)
에코프로비엠의 부진이 1년 넘게 지속되고 있습니다. 최근 12개월동안 주가는 무려 61.2%나 하락한 상황입니다. 전방 시황 부진, 낮은 가동률, 판가하락으로 탑라인 성장과 수익성 개선 기대가 모두 떨어져 있죠. 4분기 실적 역시 증권사 의견들보다 저조하게 나올 것이라는 게 중론입니다.
다만, 거래량 측면에서는 유의미한 흐름이 포착되고 있습니다. 상기 이유들이 주가에 반영됐다고 생각하는 투자자들이 점차 늘어나고 있다고 해석해 볼 수 있습니다. 이런 상황에서는 이미 안좋을 것으로 예상되는 2024년 4분기 실적, 2025년 상반기 실적은 웬만큼 나빠져서는 주가에 반영되기는 어려울 수 있겠습니다. 오히려 이 와중에 조금이라도 좋은 뉴스가 나온다면 더 민감하게 반응할 수 있겠습니다.
2025년 인도네시아 그린 에코 니켈 프로젝트를 통해 전년 대비 저렴한 원재료를 조달할 수 있을 것으로 예상되기 때문에, 이에 대한 기대가 주가에 반영될 수 있을 것으로 판단합니다.
회사 개요
- 현재 주가: 127,300원 (2025년 1월 14일 기준)
- 목표 주가: 160,000원 (하향 조정)
- 시가총액: 11조 5,503억 원
- 주요 주주: 에코프로 외 13인 (지분율 50.33%)
4Q24 실적 및 전망(교보증권 1월 15일자 레포트 인용)
- 매출액: 4,470억 원 (YoY -62.1%, QoQ -14.3%)
- 영업이익: -201억 원 (적자 지속)
- 컨센서스(매출 5,314억 원, 영업이익 93억 원) 대비 하회
- 주요 원인:
- 전방 시장 부진 및 고객사 재고 조정
- 낮은 가동률과 가격 하락으로 인해 수익성 저하
- 그러나 재고평가손실 환입과 환율 효과로 일부 개선
2025년 전망(교보증권 1월 15일자 레포트 인용)
- 매출액: 3조 7,588억 원 (YoY +36.7%)
- 영업이익: 354억 원 (흑자 전환)
- 주요 전략:
- 인도네시아 그린 에코 니켈 프로젝트를 통한 저렴한 원재료 조달
- 경쟁력 있는 가격으로 고객사 확대 및 가동률 상승 도모
- 상반기까지 업황 회복은 어려울 것으로 예상되지만, 유럽 재고조정 및 비용 부담 감소가 긍정적으로 평가