애널리스트 보고서 리뷰
-
트럼프 2기 시대, 투자자들이 주목해야 할 섹터는?애널리스트 보고서 리뷰 2025. 4. 15. 15:33
이번 글은 4월 14일 KB증권에서 발간된 21세기 제국주의와 금융자본주의 3.0(하인환, 김지우 연구원), 4월 15일 메리츠증권에서 발간된 트럼프 관세정책의 4가지 논점(이승훈 연구원), 미래에셋증권에서 발간된 관세의 역설(김석환 연구원)의 레포트를 읽고 작성한 리뷰자료임을 밝힙니다. 최근 주식시장 변동성 확대된 주된 요인인 미국의 대외 정책과 관련하여 인뎁스 자료가 많이 발간되고 있습니다. 불확실성이 높은 시기에는 단기적인 접근 보다는 한발짝 물러서서 큰 그림을 보고, 시장참여자들의 다양한 의견을 받아들이는 시간을 갖는 것이 좋습니다. 트럼프 2기 시대, 투자자들이 주목해야 할 섹터는?투자 아이디어 한눈에 보기: 주목해야 할 섹터와 종목트럼프 2기 행정부의 등장은 글로벌 통상 질서와 안보 환경에 ..
-
4월 중순 글로벌 관세 이슈와 한국 증시 전망: 주요 증권사 리포트 비교애널리스트 보고서 리뷰 2025. 4. 14. 14:28
1. 미국發 관세 이슈: 원인, 내용 및 시장 영향 ‘25년 4월 미국 트럼프 행정부의 “상호관세” 부과 발표로 미국 수입품 평균 관세율이 약 22.5%까지 급등하며, 1930년 스무트-홀리 관세법 이후 최고치를 기록할 것으로 전망. 이는 전례 없는 충격으로 전세계 인플레이션 압력과 경기 둔화 우려를 동시에 증폭시켰다.관세 부과의 배경(원인): 트럼프 대통령은 무역적자 축소와 공정 무역을 명분으로 글로벌 무역 상대국에 일괄 관세(보편 관세)와 국별 “상호관세”를 도입했다. 유진투자증권은 “상호관세율이 기존 미국의 무역적자 규모와 대체로 비례”한다고 분석했는데, 중국산에 145%의 초고율 관세를 매기고 기타 국가에도 유럽연합 20%, 한국 25%, 일본 24%, 대만 32% 등 차등 관세를 책정한 것으로..
-
'25년 4월 국내 주식시장 종합 전망애널리스트 보고서 리뷰 2025. 3. 31. 08:33
전반적인 국내 주식시장 전망 KOSPI 지수 밴드 및 방향성: 주요 증권사들은 4월 KOSPI가 대체로 2,450~2,750pt 사이에서 등락할 것으로 예상하고 있습니다. 삼성증권은 관세 불확실성을 감안한 적정 12개월 선행 P/B 0.89배 수준을 적용해 2,450~2,750pt의 밴드를 제시했습니다. 유안타증권 역시 2,450~2,700pt 범위 내에서 "중립 이하"의 흐름을 전망하며, 5~6월에는 상단이 2,750pt로 높아지는 V자 형태의 등락을 예상했습니다. 증시 방향성: 증권사별 시각에는 다소 차이가 있습니다. 강세 전망으로는, 미래에셋증권이 4월을 "수급 + 실적 = 그린라이트" 로 표현하며 1분기 실적 호전에 힘입은 상승 추세 지속을 기대했습니다. IBK투자증권도 3~4월 전개된 "봄철 주..
-
한화에어로스페이스(012450) 3.6조원 유상증자 관련 애널리스트 코멘트 종합애널리스트 보고서 리뷰 2025. 3. 21. 08:38
어제 한화에어로스페이스가 3.6조원 유상증자를 발표했습니다. 관련해 증권사 애널리스트 레포트가 많이 발간됐습니다. 10개 증권사에서 레포트가 발간됐는데, 어떤 의견들을 냈는지 종합적으로 리뷰해보는 시간을 가져보겠습니다.1. 왜 지금, 왜 이렇게 큰 규모인가?(1) 투자 우선순위 및 시급성거액의 현금흐름 대비 유상증자 선택시장 컨센서스에 따르면, 한화에어로스페이스는 올해 영업이익만도 2.4조 원, EBITDA 기준 2.8조 원 이상을 창출할 것으로 전망됩니다. 그럼에도 4년에 걸쳐 집행할 투자금 총 3.6조 원 전부를 일시에 유상증자로 마련하기로 한 것에 대해 “굳이 당장 조달해야 할 정도의 긴급성이 있었는지”에 의문을 표한 리포트가 많습니다.회사 측은 “해외 현지 공장 설립·지분투자 협의가 빠르게 진행되..
-
테슬라(TLSA US)_삼성증권 레포트 해설과 End-to-End, 모듈러 방식 이해애널리스트 보고서 리뷰 2025. 3. 4. 13:34
관세에 대한 잡음이 테슬라에도 영향을 미치고 있다는 내용입니다. 머스크가 트럼프 정권의 핵심인물로 부상하면서 테슬라가 정권 수혜주로 부각됐으나, 유럽과 북미에서 관세 보복 우려, 중국에서의 판매 부진 우려로 오히려 피해주로 전락하고 있다는 내용입니다. 실제로 1월 판매량 데이터를 보면 유럽 -45%, 미국 -13%, 중국 -15% yoy 로 부진했습니다.이 부분에서는 다소 어려운 개념들이 나와서 이 부분에 대한 스터디를 해보고자 합니다. Park to Park나 End-to-End, 모듈러 방식은 자율 주행을 공부하지 않은 사람들에게는 생소한 개념이지만, 꼭 알고 넘어야 할 부분이기 때문에 이해를 하고 넘어가야 겠습니다.Park to Park: 출발 지점에서 주차되어 있는 상태에서 시작해, 목적지에 도착..