2021년 7월 12일 베스트 보고서 Top 5

중국 지준율 인하: 한층 완화된 통화정책 스탠스 확인(NH투자증권, 박인금 연구원)

- 0.5%p 인하 결정. 1조 위안 규모 장기 자금 공급될 것으로 추정. 지준율 인하 배경은

1. 중소기업 지원: 원자재 가격 상승으로 중소기업이 경영 어려움 직면. 6월 PPI(8.8%, yoy), core CPI(0.9% yoy)
2. MLF(중기유동성지원창구 ) 만기도래분 상쇄, 은행권 조달비용 절감: 하반기 총 4.15조 위안 만기도래 예정
3. 하반기 중국 경기 성장 모멘텀 약화 대응: 중국 경기 올해 2분기 고점 통과 예상. 연말로 갈수록 수출 모멘텀 둔화 가능성

- 향후 중국 정부 긴축 우려를 일축, 하반기 중국 유동성 환경 개선, 하반기 재정정책도 더욱 적극적일 전망

- 중국 주식시장은 실적 성장세가 뚜렷한 업종을 중심으로 완만한 반등세 예상(2차 전지, 신재생, 반도체, 화학, 석탄)

 

삼성전기(009150): 전장용 카메라 대형 수주 보도(KB증권, 황고운 연구원)

- 북미 전기차 업체 카메라 수주 언론보도: 차세대 전기차 탑재 카메라의 초기 물량 수주. 규모는 5,000억 원 이상

- 2021년 모듈사업부 예상 매출액 추정치는 2.9조 원이었음. 대당 카메라가 8개 이상으로 모듈 라인 증설 추진 중

- 2021 예상 전장용 MLCC 7.6% -> 2024년 예상 20.9%

  : 카메라 모듈 사업부는 주요 고객사 플래그십 라인 출하 감소, 카메라 고부가가치화 추세 둔화로 실적 부진 불가피

  : 전장용 카메라 대량 공급이 현실화되면, 전방 시장 성장에 따른 구조적 성장 기대

그림 1. 삼성전기 연초 이후 주가 흐름

Risk on Indicator 천정에서 둔화(이베스트투자증권, 신중호 투자전략 팀장)

- 무엇이 되었든 시장은 예민해져 있다: 투기적포지션으로 구성한 Risk on/off indicator는 둔화되기 시작

- 위험자산 기대수익률을 높여가기 보다 과도한 위험 선호는 지양

- 달러화와 유가 동반 강세 국면 이후 승자는 달러화. '13년 이후 6개월간 동행 이후 달러화/유가 정상화된 구간에서 유가는 3개월간 평균 -24% 기록

 

하이브(352820): 화려한 하반기가 온다(삼성증권, 최민하 연구원)

- 2분기 실적 컨센서스 하회 예상: 일회성 비용(이타카홀딩스 인수 비용, 신규 아티스트 R&D 비용)

- MD판매가 상품 배송 이후 수익으로 인식, 상당 부분 3분기 반영 전망

- 하반기 세븐틴, 엔하이픈 앨범 활동 기대. 하이브 재팬의 보이그룹, 소스뮤직의 걸그룹 데뷔 예상

- '위버스'는 1월 말 YG와 손을 잡은 이후 '트레져', '아이콘' 등 YG 아티스트가 속속 입점. 3분기 중 블랙핑크 입점 예상

 

에코프로비엠(247540): 배터리 소재 기업 중 Top pick!(이베스트투자증권, 이안나 연구원)

- '21년 2분기 매출액 2,985억 원(13.3% QoQ, 57.2% YoY), 영업이익 233억 원(23.2% QoQ, 67.%% YoY), 컨센 상회 실적 기대

- Non-IT 및 전기차향 CAM5 NCA라인(1만톤) 가동률 상승효과, ESS(에너지 저장 시스템) 향 전방 수요 확대 지속

- '24년까지 18만톤 국내 증설 계획. 하반기 유럽 공장 및 미국 공장 계획 기대
  : 삼성SDI 유럽 공장 증설 계획으로 당초 3만 톤으로 예상되었던 규모는 더 확대될 가능성 높음

  : 7/7 공시를 통해 하반기 내 4,000억 원 내외 유상증자 계획. 회사채 1,200억 원까지 증액 가능성

 

 

 

https://youtu.be/7AmIeZD1hYc

하나대투증권 리서치센터 모닝브리프

https://youtu.be/YPnG7arNInQ

KB증권 리서치센터 모닝브리프